Breakeven rate на российском рынке облигаций — лучший прогноз инфляции или индикатор арбитражных возможностей?

Для любого долгосрочного инвестора Breakeven rate — важный индикатор, в работе которого нужно уметь разбираться. В этой статье попробуем разобраться в теории, том, как работает Breakeven rate на эффективном рынке государственных облигаций США, и сравним с российской практикой.

Breakeven rate (Ставка безубыточности) — ключевое понятие для понимания инфляционных ожиданий на рынке, это разница в доходности между обычной государственной облигацией и индексированной к инфляции облигацией (например, TIPS в США) с одинаковыми сроками погашения. Если говорить просто, это рыночный прогноз по инфляции на определенный срок.