Рынок рублевых облигаций: основные показатели 2021 года

В качестве основных тенденций на первичном рынке корпоративного долга в 2021 года можно выделить:

• высокую активность эмитентов банковского сектора, лизинговых компаний и компаний жилищного строительства;

• снижение ставок и увеличение первоначальных объемов размещения выпусков в ходе book-building на фоне дефицита качественных предложений, особенно во второй половине года;

• расширение спрэдов при первичных размещениях к собственным вторичным кривым эмитентов на фоне их компрессии к кривой ОФЗ из-за отставания роста доходности на вторичном рынке корпоративных облигаций по сравнению с доходностью ОФЗ в первой половине прошлого года и противоположенные тенденции во второй половине года на фоне опережающего роста доходности корпоративных облигаций относительно ставок ОФЗ;

• рост активности компаний-дебютантов (ТФН, «Боржоми Финанс», «Селектел», «Аэрофьюэлз», Продовольственная контрактная корпорация, «М Видео», МТС-Банк, «Синара ТМ», «реСтор», «Мэйл. ру Финанс», «ТАМИ и Ко», СОПФ «Инфраструктурные облигации», Росгеология);

• сохранение тенденции к сокращению дюрации размещаемых выпусков, начавшейся во второй половине прошлого года;

• сохранение интереса к рублевому рынку у иностранных эмитентов; новые выпуски разместили: «Ритейл Бел Финанс» (SPV белорусской группы компаний «Евроторг» / Eurotorg Holding PLC), планируют: «КФК Финанс», «Алтын Голд Финанс» (Республика Казахстан);

• рост популярности ESG-выпусков: г. Москва (выпуск на 70(!) млрд руб.), Атомэнергопром, Сбербанк, КАМАЗ, МТС (социальные), «Синара ТМ»; в 2021 году на рублевом облигационном рынке обращалось 17 выпусков зеленых и 3 выпуска социальных облигаций