Я покупаю
Олег Цецегов, «ВТБ Капитал Управление активами»
Работа с третьим эшелоном требует высокой квалификации
В интервью Cbonds Review портфельный управляющий «ВТБ Капитал Управление активами» Олег Цецегов рассуждает о том, почему не стоит списывать со счетов высокодоходные бумаги, какие факторы, двигающие рынок, недооценивают публичные аналитики, каким способом определяется наиболее перспективный сегмент рынка и осуществляется отбор конкретных имен в портфель, где сегодня можно найти интересные high yield-идеи, а также рассказывает о том, какие бумаги он готов включить в портфель на данном этапе и почему.
Top-view
Борис Гинзбург, исполнительный директор, руководитель департамента по операциям с долговыми инструментами, инвестиционная компания «УРАЛСИБ Кэпитал»
«Профессия инвестбанкира уже давно не престижна»
В интервью Cbonds Review исполнительный директор, руководитель департамента по операциям с долговыми инструментами ИК «УРАЛСИБ Кэпитал» Борис Гинзбург рассуждает о том, как должны строиться правильные отношения эмитентов и банков, почему, по его мнению, на российском рынке катастрофически мало конкуренции, из-за чего банки лишаются роли регуляторов рыночной экономики, а профессия банкира перестает быть престижной.
Инструментарий
Дмитрий Шагардин, «КИТ Финанс Брокер»
Абэномика — новый экономический курс Японии
Ключевыми характеристиками экономики Японии последних десятилетий являются дефляция, стагнация, делеверидж, стареющее население, политический паралич и дорогая валюта. Помимо этого, страна имеет самое большое значение госдолга к ВВП среди развитых стран, что является поводом для многочисленных спекуляций на тему возможного дефолта третьей экономики мира.
Инструментарий
Евгений Пундровский, Cbonds EM
Азиатское чудо
2012 год создал прекрасные условия для азиатского рынка еврооблигаций. Объем размещения этих инструментов побил исторический рекорд (объем эмиссий увеличился на 27% по сравнению с предыдущим годом), а компании-эмитенты размещались под рекордно низкие ставки.
Слово эмитента
Сергей Хотимский, первый заместитель председателя правления, Совкомбанк
«Думаю, мы уложимся в диапазон 11–12%»
В интервью Cbonds Review первый заместитель председателя правления Совкомбанка Сергей Хотимский рассказывает о том, почему ориентация на аудиторию пенсионеров является выигрышной для банка, работающего в сегменте розничного кредитования, какого роста этого рынка можно ожидать в 2013 году, почему банк решился-таки дебютировать на рынке облигаций, чем бумаги Совкомбанка интересны его конкурентам и готов ли о сам покупать себе в портфель бумаги других розничных игроков.
Кадры
Антонина Тер-Аствацатурова, главный редактор Cbonds Review
Бонусный бал
В феврале в IB-индустрии стартовал традиционный сезон бонусных выплат. Первыми раздали причитающиеся бонусы своим сотрудникам западные инвестдома. Российские банки пока в отстающих: они обещают рассчитаться с банкирами до конца весны. Предварительные бонусные итоги хоть и лучше прошлогодних, но настроения на рынке по-прежнему негативные, отмечают представители рекрутинговой отрасли. Несмотря на общее недовольство кандидатов, рынок сейчас на стороне работодателя и явно не располагает к переходам. Скорее всего, ужесточение условий компенсационных пакетов в 2013 году продолжится.
Еврооблигации
Артем Петруш, Евгений Пундровский
Король лир
Среди российских эмитентов еврооблигаций набирают популярность валюты региональных рынков. Сбербанк и ВТБ в феврале разместили выпуски на общую сумму 800 млн турецких лир. Оба банка видят потенциал в развитии своих услуг на рынке Турции. Для Сбербанка заимствования в лирах оказались выгоднее, чем в долларах.