Я покупаю
Алексей Баранчиков, портфельный менеджер, БАНК «ОТКРЫТИЕ» / НОМОС-БАНК
«Отмена налогообложения ОФЗ — туманный подарок от государства»
В интервью Cbonds Review портфельный менеджер банка «ОТКРЫТИЕ»/НОМОС-БАНКа Алексей Баранчиков рассказал, какие надежды он возлагает на 2014 год, может ли снижение инфляции стать ключевой инвестидеей 2014 года, почему отмена налогообложения ОФЗ — скорее сомнительный подарок от государства, на какие секторы экономики стоит обратить внимание, чем привлекательны флоутеры и ABS, а также как можно заработать на пятилетних UST.
Рублевые облигации
Елена Скурихина, Дмитрий Титаренко, Ксения Смирнова, Cbonds
Смена декораций
Сезон размещений 2013 года на первичном рынке эмитенты закрыли с весьма впечатляющими результатами: корпорации легко перешагнули планку в 5 трлн руб. по объему рынка, регионы без особых усилий превзошли прошлогодние показатели по объемам размещений за год и строят поистине наполеоновские планы на год грядущий.
Авторская колонка
Николай Кащеев, директор аналитического департамента, Промсвязьбанк
Путаница в небесах
В конце января на рынках валют развивающихся стран произошло нечто, что глобальные эксперты в некотором недоумении сравнили с памятным и пренеприятным периодом 1997–1998 годов: без серьезных изменений в конъюнктуре carry trade валюты основных развивающихся экономик рухнули по отношению к доллару, тогда как евро удивительным образом также укрепился к американской валюте. Одновременно после длительного падения выросла цена золота. Эксперты морщили лбы и ссылались на то, что единого объективного фактора, объяснявшего начало этих синхронных распродаж, не было.
Инвестиционные банки
Елена Скурихина, Cbonds
Короткая рокировка
Разменяв по итогам года два триллиона рублей, регионы и корпораты не оставили инвестбанкиров без работы. За год состав тройки лидеров не поменялся, однако расстановка сил внутри стала несколько иной. И если в том, кто примерит желтую майку победителя в этот раз, сомневаться не приходилось, то ситуация со вторым и третьим местами оставалась интригующей вплоть до конца декабря. Впрочем, и за пределами тройки лидеров тоже развернулись нешуточные баталии...
Инструментарий
Представители крупнейших DCM-команд о перспективах бизнеса на 2014 год
«Рассчитывать на подарки не приходится»
По просьбе Cbonds Review представители DCM-команд ведущих инвестиционных банков поговорили о том, что станет причиной сужения локального облигационного рынка в 2014 году, на сколько сократится дюрация размещаемых выпусков, есть ли шансы на то, что комиссии за организацию сделок будут расти, дадут ли банкам дополнительно заработать сделки по секьюритизации и структурные продукты и продолжится ли тренд, связанный с консолидацией крупнейших игроков.
Инструментарий
Алексей Булгаков, старший аналитик подразделения анализа рынка долговых бумаг, Sberbank Investment Research
Звон металла
2013 год был достаточно сложным для отечественных металлургов в силу того, что отрасль переживала период циклического спада. Для российских производителей стали вторая половина прошлого года была отмечена слабой динамикой показателей при весьма невпечатляющих перспективах. Это обусловлено совокупностью глобальных факторов и тенденций российского рынка.
Слово эмитента
Артем Поздняков, начальник управления долгового финансирования, ОАО ГМК «Норильский никель»
«Кредиты по цене «нефтянки» российским металлургам еще никогда не удавалось привлекать, а мы смогли»
Начальник управления долгового финансирования ГМК «Норильский никель» Артем Поздняков рассказал в интервью Cbonds Review о том, как изменилась структура долгового портфеля компании за прошедший год, почему после серии успешных сделок на рынке евробондов «Норникель» еще не скоро появится на публичном рынке, что будет происходить с ценами на никель в ближайшие пару лет и как металлургический гигант намерен решить судьбу основных активов за рубежом.