Россия

«Среди рублевых облигаций интересны бумаги транспортного сектора»

В интервью Cbonds Review Владимир Баталин, начальник отдела долговых рынков Татфондбанка, рассказывает о том, чем могут быть интересны в текущих условиях евробонды, номинированные в рублях, а также облигации транспортного сектора экономики, стоит ли спекулировать валютными бумагами НОВАТЭКа, почему факторы роста котировок ОФЗ, по его мнению, исчерпали себя, а всплеск активности со стороны субфедеральных заемщиков является всего лишь сезонным обострением.

Потерянное преимущество

Негативные события июля не могли не отразиться на состоянии первичного долгового рынка. Введенные Европой и Америкой санкции против крупнейших российских банков и предприятий привели к распродажам российских активов и свели на нет оживление эмитентов этим летом. Минфин и регионы, успешно разместившиеся в июне и начале июля, во второй половине месяца отказались привлекать финансирование по высоким ставкам. Корпоративные заемщики в связи с изменением законодательства тоже были вынуждены отложить размещения.

Недобрые игры

Люди нашей профессии, по идее, должны любить цифры. Но это не обязательно, потому что даже некоторые самые важные и основополагающие книги по макроэкономике могут быть написаны без единой цифры. А статьи, состоящие сплошь из статистических данных и их комплексного анализа, — не нести в себе ровным счетом ничего и устаревать еще до публикации. Все рассуждения о санкциях на сегодня являются умозрительными, потому что мы находимся в процессе, который отнюдь не завершен и неизвестно, когда именно и как финиширует.

Внешние займы России: восстановление доверия Европы

Павлу I и Александру I и их финансистам принадлежит заслуга в сохранении международной кредитоспособности России в период наполеоновских войн, что было крайне сложной задачей. После смерти Екатерины II в конце 1796 года финансовое сотрудничество Голландии с Россией не только не прекратилось, но и получило дальнейшее развитие. Проценты по российским займам стали выплачиваться через Гамбург, никакого дефолта России не произошло, несмотря на форс-мажорную ситуацию, вызванную войнами в Европе.

Дорога перемен

Информационное агентство Cbonds подвело итог первого полугодия на рынке синдицированного кредитования России и СНГ. Геополитическая напряженность начала года дала о себе знать: по сравнению с аналогичным периодом 2013 года первичный рынок значительно потерял в весе. Общий объем организованных кредитов снизился более чем в три раза — с $30 млрд до $9.4 млрд. При этом тройка прошлогодних лидеров подтвердила свой статус-кво, оставшись на вершине рейтинга и в 2014 году.

«Азиатский тигр»

Если бы 50 лет назад, когда Сингапур отделился от Малайзии, кто-нибудь сказал, что страна станет одним из крупнейших мировых финансовых центров, его сочли бы безумцем. Совершив резкий скачок, «азиатский тигр» сегодня имеет один из самых сильных облигационных рынков в Азии, а разместиться на Сингапурской бирже стремятся компании по всему миру. Каков он, долговой рынок «Европы на экваторе»?