Индикаторы
Инструментарий
Алексей Капускин, начальник отдела операций на открытых рынках, Милбанк
Скачок напряжения
Ключевая ставка является «нулевой» отметкой в операциях на денежном рынке. Во-первых, произошло то, что уже несколько лет обещал Банк России: ключевая ставка стала, по сути, ставкой по недельному РЕПО с ЦБ (ранее роль ключевой была у ставки РЕПО с ЦБ овернайт). Во-вторых, эскалация политической нестабильности с «соседями» плюс значительное превышение целевых уровней инфляции привели к трехкратному изменению ставки. Причем первое изменение с 5.5% до 7% стало «шоковым». Рост ставки был ожидаемым, но +1.5% — это существенный скачок для участников рынка. Особенно в ситуации недоверия к контрагенту на межбанковском рынке.
Инструментарий
Юрий Кравченко, cтарший аналитик по банковскому сектору и денежному рынку, «Велес Капитал»
Дефицит ликвидности: так ли страшен диагноз?
В 2014 году глава Сбербанка Герман Греф не раз заявлял о том, что на рынке имеется серьезный дефицит ликвидности. В то же время глава Банка России Эльвира Набиуллина, также признавая структурный дефицит ликвидности, заявляла в июне в Госдуме, что, по сути, дефицита нет, так как регулятор предоставляет кредитным организациям весь необходимый объем ликвидности. Попробуем разобраться, что же представляет собой дефицит ликвидности в настоящее время, уместно ли утверждать о его наличии в системе, и если да, то чем он грозит основным участникам рынка.
Инструментарий
Александр Макеев, председатель совета АУВЕР, Финансовый университет при Правительстве РФ
Три подарка от вексельного рынка
В 2013 году вексельный рынок преподнес его участникам три достижения. Во-первых, дана более понятная трактовка сущности депозитарного учета, что, прежде всего, важно для некоторых сотрудников бывшей ФСФР, во-вторых, свое толкование получил институт подписи, в-третьих, на стыке физики и финансов нашли применение новые достижения в виде нанотехнологий.
Уроки истории
Сергей Пахомов, доктор экономических наук
Внешние займы России: восстановление доверия Европы
Павлу I и Александру I и их финансистам принадлежит заслуга в сохранении международной кредитоспособности России в период наполеоновских войн, что было крайне сложной задачей. После смерти Екатерины II в конце 1796 года финансовое сотрудничество Голландии с Россией не только не прекратилось, но и получило дальнейшее развитие. Проценты по российским займам стали выплачиваться через Гамбург, никакого дефолта России не произошло, несмотря на форс-мажорную ситуацию, вызванную войнами в Европе.
Кадры
Ключевые отставки-назначения июля
Новые кадровые перестановки в инвестиционных командах "ВТБ Капитала", НП РТС, Внешэкономбанка, Московской Биржи, МДМ Банка и другие заметные отставки-назначения июля.
Developed markets: инструкция по применению
Дмитрий Алексеев, Cbonds
«Азиатский тигр»
Если бы 50 лет назад, когда Сингапур отделился от Малайзии, кто-нибудь сказал, что страна станет одним из крупнейших мировых финансовых центров, его сочли бы безумцем. Совершив резкий скачок, «азиатский тигр» сегодня имеет один из самых сильных облигационных рынков в Азии, а разместиться на Сингапурской бирже стремятся компании по всему миру. Каков он, долговой рынок «Европы на экваторе»?