в номере:

Россия:

Инструментарий

TOP-VIEW

Андрей ПАШКЕВИЧ, директор департамента рынков долгового капитала, банк «ФК Открытие»

Андрей ПАШКЕВИЧ, директор департамента рынков долгового капитала, банк «ФК Открытие»

«Мы нацелены развивать новые направления, идеи, продукты»

Директор департамента рынков долгового капитала банка «ФК Открытие» Андрей Пашкевич в интервью Cbonds Review рассказывает о том, как чувствует себя на рынке новая команда DCM, что следует изменить в продуктовой линейке банка и какие отрасли экономики сейчас наиболее привлекательны для инвесторов — а также делится амбициозными планами на будущее, увлеченно рассказывает о футболе и любви к родному городу.


Мнение

Максим БУЕВ, профессор прикладных финансов, Европейский университет в Санкт-Петербурге

Максим БУЕВ, профессор прикладных финансов, Европейский университет в Санкт-Петербурге

Шанс для Московской биржи, который упускать нельзя

Колонка на эту тему напрашивалась уже очень давно — год-полтора точно. За это время мы пережили и волны девальваций рубля, и возросшую волатильность на валютном рынке, и проблемы с деривативами у корпоратов, и остановки торгов на Московской бирже, а также поиски Комитетом по валютному рынку биржи путей улучшения микроструктуры торгов, увеличения ликвидности рынка и уменьшения количества пустых транзакций.


Инструментарий

Антон РОМАНОВ, директор управления рынков долгового капитала, Дарья ВОЛКОВА, заместитель директора управления рынков долгового капитала, «ВТБ Капитал»

Антон РОМАНОВ, директор управления рынков долгового капитала, Дарья ВОЛКОВА, заместитель директора управления рынков долгового капитала, «ВТБ Капитал»

От ценового демпинга к здоровой конкуренции

НОВОВВЕДЕНИЯ НА РЫНКЕ СУБФЕДЕРАЛЬНЫХ ЗАИМСТВОВАНИЙ. Текщий год привнес ряд существенных изменений на рынок субфедеральных и муниципальных заимствований, с одной стороны, облегчив работу по эмиссии облигаций для эмитентов, а с другой, сделав государственные и муниципальные бумаги более привлекательными для инвестора


Инструментарий

Максим РОМАНЬКОВ, начальник управления допуска ценных бумаг, Московская биржа

Максим РОМАНЬКОВ, начальник управления допуска ценных бумаг, Московская биржа

Биржевые облигации: тенденция к упрощению

Российский рынок корпоративных облигаций отличается от иностранных рынков тем, что он сосредоточен на бирже и имеет отлаженную централизованную структуру, обеспечивающую как рынок первичных размещений, так и вторичный рынок. При этом, несмотря на несопоставимость размеров облигационных рынков в целом, биржевой сегмент российского облигационного рынка является одним из самых значительных в мире.


Инструментарий

Тенгиз КАЛАДЗЕ, руководитель отдела секьюритизации активов управления структурных продуктов, Sberbank CIB

Тенгиз КАЛАДЗЕ, руководитель отдела секьюритизации активов управления структурных продуктов, Sberbank CIB

Актуальные вопросы секьюритизации

В текущем году рынок секьюритизации вступил в сложный период своего существования. С одной стороны, налицо явный прогресс в развитии внутренней инфраструктуры как следствие секторальных санкций в отношении государственных банков. Российские юридические фирмы и управляющие компании значительно увеличили объемы бизнеса, возможности использования национальных рейтинговых агентств расширяются. Пенсионные фонды стали активнее использовать структурированные инструменты и ищут возможности инвестировать в качественные долгосрочные бумаги. Знаковым событием текущего года стали первые сделки секьюритизации неипотечных активов в соответствии с Федеральным законом № 379-ФЗ от 1 июля 2014 года.


Asset Management

Артем УСМАНОВ, аналитик, управление по анализу долговых рынков, ФГ БКС

Артем УСМАНОВ, аналитик, управление по анализу долговых рынков, ФГ БКС

«Мы по-прежнему видим инвестиционный потенциал в российских евробондах»

После крайне нестабильной ситуации на рынках в конце прошлого года в этом году мы придерживались консервативной позиции в рекомендациях нашим клиентам. Мы отдавали предпочтение еврооблигациям с короткой и средней дюрацией со сравнительно низким уровнем рыночного риска. С точки зрения кредитного риска мы рекомендовали облигации эмитентов первого эшелона из экспортно ориентированных отраслей, а также государственных компаний и банков.


КАДРЫ

Анастасия ГЛЕБОВА, генеральный директор Recruitment boutique S.M.Art

Анастасия ГЛЕБОВА, генеральный директор Recruitment boutique S.M.Art

Игры престолов

ОБЗОР РЫНКА ТРУДА В ИБ – 2015. Текущий год закономерно и ожидаемо оказался не самым простым для инвестиционного рынка, хотя и не таким негативным, как 2014. Обостренная геополитическая ситуация и снижение экономического роста, отток капитала и серьезное сокращение иностранных инвестиций в Россию, высокая волатильность цен на нефть, падение ВВП и существенное снижение доходов населения — все эти кризисные явления во главе с тотальной неустойчивостью национальной валюты неминуемо привели к сильным колебаниям на финансовом рынке страны и к увеличению числа компаний-банкротов.