Пульс рынка
Ирина КАЛИНКОВА, обозреватель группы российских облигационных рынков, Cbonds
Период ожидания
Ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики определяют динамику российского облигационного рынка, что, в свою очередь, формирует нисходящий тренд уровня доходности как гособлигаций, так и долга корпоративного и субфедерального секторов. Успех первичных размещений во всех сегментах внутреннего рынка свидетельствует о высоком интересе инвесторов к российским бумагам.
Пульс рынка
Александр ЕРМАК, главный аналитик долговых рынков, БК «РЕГИОН», Михаил КИСЕЛЕВ, независимый эксперт
Оценка инфляционных ожиданий участников рынка и реальной доходности в ОФЗ-ИН
Более трех месяцев прошло с размещения Минфином РФ первого выпу ска облигаций с индексируемым на инфляцию номиналом (ОФЗ-ИН). Впервые на российском финансовом рынке появился инструмент, являющийся индикатором долгосрочных инфляционных ожиданий участников рынка. С помощью модели, построенной на принципах расчета breakeven inflation rate (средней ожидаемой инфляции на горизонте обращения облигаций), были просчитаны показатели реальной доходности и ожидания по инфляции, которые были заложены участниками рынка при ценообразовании ОФЗ-ИН на биржевых торгах в первые три с половиной месяца обращения нового инструмента. Итоги этих расчетов представлены в настоящей публикации.
TOP-VIEW
Александр ЛУКИН, председатель правления, Бинбанк
Мы всегда смотрим в будущее
Александр Лукин, председатель правления Бинбанка, в интервью Cbonds Review рассказывает о том, почему банку сейчас нужны займы в долларах, какой интерес для сотрудничества представляют страны Латинской Америки, почему российский банк говорит на одном языке с чилийскими инвесторами и как будет развиваться рынок внешних заимствований в следующем году. Также Александр делится своими взглядами на развитие благотворительности в России и утверждает, что его главное увлечение — это семья.
Мнение
Егор СУСИН, главный эксперт Центра экономического прогнозирования, Газпромбанк
Стимулов много, а роста все нет
Текущий год запомнится ярко выраженной рефлексией рынков, не всегда адекватными рыночными ожиданиями и последующими реакциями. Рынки рефлексировали на темы обвала евро до паритета, краха Китая, повышения ставок ФРС и падения развивающихся экономик.
Инструментарий
Максим РОМАНЬКОВ, начальник управления допуска ценных бумаг, Московская биржа
Биржевые облигации: тенденция к упрощению
Российский рынок корпоративных облигаций отличается от иностранных рынков тем, что он сосредоточен на бирже и имеет отлаженную централизованную структуру, обеспечивающую как рынок первичных размещений, так и вторичный рынок. При этом, несмотря на несопоставимость размеров облигационных рынков в целом, биржевой сегмент российского облигационного рынка является одним из самых значительных в мире.
Asset Management
Артем УСМАНОВ, аналитик, управление по анализу долговых рынков, ФГ БКС
«Мы по-прежнему видим инвестиционный потенциал в российских евробондах»
После крайне нестабильной ситуации на рынках в конце прошлого года в этом году мы придерживались консервативной позиции в рекомендациях нашим клиентам. Мы отдавали предпочтение еврооблигациям с короткой и средней дюрацией со сравнительно низким уровнем рыночного риска. С точки зрения кредитного риска мы рекомендовали облигации эмитентов первого эшелона из экспортно ориентированных отраслей, а также государственных компаний и банков.
КАДРЫ
Анастасия ГЛЕБОВА, генеральный директор Recruitment boutique S.M.Art
Игры престолов
ОБЗОР РЫНКА ТРУДА В ИБ – 2015. Текущий год закономерно и ожидаемо оказался не самым простым для инвестиционного рынка, хотя и не таким негативным, как 2014. Обостренная геополитическая ситуация и снижение экономического роста, отток капитала и серьезное сокращение иностранных инвестиций в Россию, высокая волатильность цен на нефть, падение ВВП и существенное снижение доходов населения — все эти кризисные явления во главе с тотальной неустойчивостью национальной валюты неминуемо привели к сильным колебаниям на финансовом рынке страны и к увеличению числа компаний-банкротов.