Тема номера
Сергей КОНЫГИН, старший экономист; Александр АФОНИН, старший аналитик, инвестиционный банк «Синара» (ПАО «СКБ-банк»)
Слишком много непредсказуемого
Выбор успешной стратегии на рынке ОФЗ становится непростой за дачей в условиях резко выросших геополитических рисков. Фактор непредсказуемой инфляции отходит на второй план. В статье мы представим свои взгляды на динамику инфляции в 2022 году, политику Минфина и ЦБ РФ, а также оценку воздействия различных геополитических рисков на рынок госдолга. Наиболее привлекательными нам представляются ОФЗ со сроком обращения 5–7 лет и фиксированной ставкой купона, премию в 75–100 б. п. за возросшие геополитические риски мы рассматриваем как подходящий момент для входа в рынок.
Тема номера
Александр ИСАКОВ, Родион ЛАТЫПОВ, Егор ПОСТОЛИТ, Елена АХМЕДОВА, ВТБ Капитал
Как управлять инфляцией?
Современная экономическая политика заключается в том, чтобы организовать усилия общества по управлению набором экономических показателей. Свобода действий, предоставленная обществом государству ради достижения этих целевых цифр, помогает самим цифрам оказывать заметное влияние на жизнь общества. Глобальный рост инфляции в последние кварталы привел к росту стоимости заимствования, ускорил сворачивание ряда крупных мер соцподдержки, пересмотр амбициозных программ инвестиций в инфраструктуру в сторону сокращения, а также повлиял на широкую общественно-политическую повестку.
Пульс рынка
Александр АБРАМОВ, к. э. н., заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков, РАНХиГС; член совета директоров, НАУФОР
Стратегии развития пока далеки от совершенства
Вместе с Александром Абрамовым Cbonds Review разбирается, зачем Министерство финансов и Центральный банк разрабатывают Стратегию развития финансового рынка вплоть до 2030 года, чем она отличается от «Основных направлений развития финансового рынка Российской Федерации на 2022 год и период 2023 и 2024 годов», почему экспертное сообщество приняло оба документа в штыки и какие моменты в проекте вызывают самые большие вопросы.
Мировые рынки
Леонид УВАРОВ, представитель Cbonds в Беларуси
Рынок облигаций Беларуси: события и итоги 2021 года
Основные события и количественные результаты долгового рынка Беларуси в 2021 году — в обзоре Cbonds Review. Прошлый год на локальном рынке облигаций Беларуси ознаменовался рядом событий, среди них основные — дефолт у ряда корпоративных эмитентов (преимущественно высокодоходных облигаций), регуляторные изменения (запрет на эмиссию корпоративных облигаций в иностранной валюте), появление первого локального рейтингового агентства и изменения лицензий у профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Слово эмитента
Андрей ОЛЬХОВСКИЙ, генеральный директор, АО «Автодом»; Алексей АНДРЕЕВ, руководитель направления рынков долгового капитала, банк «Санкт-Петербург»
ГК «Автодом»: «Мы очень амбициозны в развитии своего портфеля»
Автодилеры на российском долговом рынке представлены достаточно мало. Тем заметнее становятся облигационные выпуски компаний, работающих в этом сегменте, который по итогам прошлого года показал внушительные результаты по росту выручки и рентабельности на фоне глобального дефицита автомобилей. Так, в конце 2021 года свои первые бонды с внушительным для дебюта объемом 5 млрд рублей успешно разместила компания «Автодом». Незадолго до размещения топ-менеджер компании и представитель одного из организаторов выпуска приняли участие в онлайн-семинаре, организованном Cbonds. Участники обсудили актуальные тенденции на автомобильном рынке, особенности ведения профильного бизнеса в текущих условиях, специфику автодилеров в качестве заемщиков на публичном долговом рынке и, конечно же, ключевые аспекты дебютного выпуска облигаций. Представляем вашему вниманию фрагменты вебинара. Полную версию можно посмотреть на YouTube-канале Cbonds
Кадры
Анастасия ГЛЕБОВА, основатель и генеральный директор, Recruitment boutique SMART
Рынок труда в инвестиционно-банковской сфере: кандидаты диктуют условия
Хотя 2021 год и не принес победы над COVID-19, он порадовал активностью на рынке труда и даже ростом заработных плат.
Книжная полка
Cbonds.ru
«Драгоценные металлы и камни: правовое регулирование и контроль»
В ноябре прошедшего года Национальная финансовая ассоциация презентовала авторскую моно графию Ильи Кучерова «Драгоценные металлы и камни: правовое регулирование и контроль». В издании представлен комплексный анализ нормативных правовых актов в области регулирования оборота драгоценных металлов и драгоценных камней, включая их определение, формирование фондов и запасов, геологическое изучение, разведку соответствующих месторождений, добычу, производство и использование.