Мнение
Андрей КУЛАКОВ, CFA, FRM, заместитель начальника Департамента анализа рыночной конъюнктуры, Газпромбанк
Рынок ОФЗ: пришло ли время покупать длинные бумаги?
С начала лета ЦБ повысил ключевую ставку на 750 б. п., а доходность ОФЗ выросла на ~290 б. п. на коротком отрезке кривой и на ~100 б. п. — на среднем и длинных ее участках. После достижения ставкой отметки 15 % доходности ОФЗ резко пошли вниз. В данной статье мы анализируем факторы, которые будут оказывать влияние на рынок ОФЗ на горизонте 2024 года, и рассматриваем вопрос, пришло ли время покупать длинные ОФЗ.
Тема номера
Денис ЛЕОНОВ, БКС КИБ; Алексей БАЛАШОВ, БК РЕГИОН; Рустем КАФИАТУЛЛИН, Инвестиционный Банк Синара; Дмитрий АЛЕКСАНДРОВ, «ИВА Партнерс»; Юрий НОВИКОВ, Россельхозбанк; Роберт СМАКАЕВ, Совкомбанк
«Взросление» эмитентов, или Как продолжать делать успешные выпуски в любой ситуации
В рамках круглого стола Cbonds Review организаторы выпусков облигаций подвели предварительные итоги 2023 года, отметили самые, на их взгляд, интересные сделки, обсудили, какие тенденции преобладали на рынке в этом году и чего нам ждать от года грядущего.
Тема номера
Валерий ВАЙСБЕРГ, директор аналитического департамента, ИК РЕГИОН
Посткризисный ландшафт
Антикризисные меры правительства, в том числе значительный фискальный импульс, позволили российской экономике в III квартале 2023 года выйти на новые рекордные объемы валового внутреннего продукта. Побочным эффектом быстрого восстановления стали чрезмерное ослабление рубля и ускорение инфляции. Ответом на новые вызовы стали ужесточение валютного регулирования и резкий рост ключевой ставки. Более крутая траектория ужесточения денежно-кредитной политики может привести к сокращению объемов импорта, что даст дополнительное рыночное пространство отечественным производителям при одновременном укреплении рубля.
Тема номера
Владислав ЦЫПЛАКОВ, управляющий директор, Управление по работе на рынках акционерного капитала, Совкомбанк
Рынок IPO: наблюдения, советы и рекомендации
Наблюдения и выводы из сделок на рынках акционерного капитала в 2022–2023 годах. Советы и рекомендации для IPO-кандидатов. Прогноз развития рынка IPO
Слово эмитента
Дмитрий ЛАЗАРЕВ, Виктория ЛИВЕНСКАЯ, холдинг SUNLIGHT
«SUNLIGHT: дебютное размещение облигаций»
Недавно гостем онлайн-семинара Cbonds стали представители ювелирного ритейлера SUNLIGHT. Вебинар состоялся в преддверии дебютного облигационного займа ООО «СОЛНЕЧНЫЙ СВЕТ». Рейтинговое агентство АКРА присвоило SUNLIGHT (эмитент ООО «СОЛНЕЧНЫЙ СВЕТ») кредитный рейтинг на уровне A-(RU) со стабильным прогнозом, «Эксперт РА» — кредитный рейтинг на уровне ruА- со стабильным прогнозом. В этом материале собрали самые интересные тезисы онлайн-семинара об особенностях деятельности компании и первом выпуске облигаций.
Мировые рынки
Максим ЗЕНКОВ, менеджер по долговому рынку Индии, Cbonds
Золотые облигации: опыт Турции и Индии
В октябре компания «Селигдар» разместила на рынке уже второй выпуск золотых облигаций после дебюта в мае 2023 года. Статья продемонстрирует, в каких еще странах выпускаются инструменты данного типа, каковы их ключевые параметры и почему эмитенты делают выбор в их пользу.
Инструментарий
Игорь Лаухин, Совкомбанк; Алиса Закирова, Sber CIB; Тимур Искандаров, АКРА; Денис Додон, Альфа-Банк; Александр Смирнов, МТС
Рынок ЦФА в России: реалии и перспективы
На Московской сессии Investfunds Forum — конференции институциональных инвесторов, которая состоялась в октябре, эксперты обсудили в том числе и рынок цифровых финансовых активов. Основными тезисами спикеров делимся в этом материале.