в номере:

Россия:

Мнение

Алексей ТРЕТЬЯКОВ, основатель, генеральный директор, УК «Арикапитал»

Алексей ТРЕТЬЯКОВ, основатель, генеральный директор, УК «Арикапитал»

Как оценить справедливую стоимость «вечных» облигаций ВТБ после возобновления купонных выплат?

В 2022 году «вечные» облигации ВТБ драматически упали в цене после того, как банк объявил о приостановке выплат для «укрепления капитальной позиции». В 2023 году ВТБ вернулся к зарабатыванию прибыли, менеджмент банка сообщил о планах возобновить выплату купонов. Пятого февраля инвесторы получили выплаты по четырем выпускам облигаций, номинированных в валюте, на 2.6 млрд рублей.


Тема номера

Андрей КУЛАКОВ, Юрий ГОЛБАН, Газпромбанк

Андрей КУЛАКОВ, Юрий ГОЛБАН, Газпромбанк

Корпоративные флоатеры: компромисс между эмитентами и инвесторами в период неопределенности

На фоне роста ключевой ставки и удорожания долга повысился интерес к инструментам, позволяющим инвесторам и эмитентам найти компромисс относительно оптимальной стоимости заимствований. Одним из таких инструментов являются флоатеры — облигации с плавающей ставкой купона, которая привязана к определенному бенчмарку. В настоящей статье мы рассматриваем рынок корпоративных флоатеров, а также оцениваем, насколько они привлекательны для эмитентов и инвесторов в текущих рыночных условиях.


Пульс рынка

Сергей ВОЛКОВ, Евгения ШАЙМУХАМЕТОВА, White Square

Сергей ВОЛКОВ, Евгения ШАЙМУХАМЕТОВА, White Square

Новые практики на российских equity-сделках

Последние сделки на equity-рынке позволяют говорить о формировании новых закономерностей. Положительная тенденция выхода компаний на публичный рынок влечет за собой ряд вопросов. На некоторые из них ответ лишь предстоит найти в будущей практике. В рамках настоящей статьи мы предлагаем обратить внимание на эти вопросы.


Инструментарий

Денис ДОДОН, директор по инновациям, «Альфа-Банк»

Денис ДОДОН, директор по инновациям, «Альфа-Банк»

Год платформе «А-Токен»: итоги и планы

Недавно Cbonds провел онлайн-семинар с представителем одного из крупнейших операторов информационных систем, осуществляющих выпуск и учет цифровых финансовых активов — платформой «А-Токен» «Альфа-Банка». Основатель Cbonds Сергей Лялин и директор по инновациям «Альфа-Банка» Денис Додон обсудили достижения и перспективы рынка ЦФА в России, существующую продуктовую матрицу, а также нюансы, которые приходится сегодня учитывать профессиональным игрокам. В этом материале мы собрали самые интересные тезисы.


Инструментарий

Ирина БАЛАЛАЕВА, менеджер по еврооблигациям и структурным продуктам, Cbonds

Ирина БАЛАЛАЕВА, менеджер по еврооблигациям и структурным продуктам, Cbonds

Обзор европейского рынка структурных продуктов и стратегии инвестирования

Финансовые рынки развиваются, появляются новые инструменты, позволяющие получать прибыль при любом движении рынка. Структурные продукты являются одним из таких инструментов, из-за огромного разнообразия которых не существует простого определения или методики расчета их риска или доходности. Однако во всем множестве и кажущейся сложности этих продуктов можно открыть для себя новые стратегии и сформировать диверсифицированный портфель путем покупки всего нескольких бумаг.


Обзор конференции

Cbonds.ru

Cbonds.ru

Лучшие в своем деле: Cbonds Awards 2023

В рамках XXI Российского облигационного конгресса традиционно состоялось награждение победителей ежегодной премии Cbonds Awards. Награды вручались в 34 номинациях.


Юридическая практика

Иван МАХАЛИН, партнер, юридическая фирма LECAP

Иван МАХАЛИН, партнер, юридическая фирма LECAP

Новая инструментальная музыка: инновационные инструменты и решения на рынке капитала в 2024 году

На фоне богатого урожая IPO мы видим появление на рынке новых юридических решений, которыми вскоре смогут воспользоваться участники бондового рынка. К ним относятся, в частности, новые схемы массовых размещений ценных бумаг, разнообразные конвертируемые инструменты, российские аналоги евробондов.