Содержание
Анна ДОРОНИНА, главный редактор Cbonds Review
Читайте в номере
«Год несбывшихся плохих ожиданий» — яркая фраза, прозвучавшая на XXI Российском облигационном конгрессе, отлично проиллюстрировала 2023 год. И пускай тот факт, что плохие ожидания не сбылись, действительно не может не радовать, открыть первый номер 2024 года хочется пожеланием строить как можно меньше плохих ожиданий и брать все лучшее из того, что в этом году нам будет предложено. А чтобы это пожелание воплотилось в реальность, разумеется, нужно быть в курсе ключевых трендов, в частности, если мы говорим про инвестиции, трендов финансового мира.
Мнение
Алексей КОРНЕВ, Артем ПРИВАЛОВ, УК «Альфа-Капитал»
Внимание на ставки: почему 2024 год может стать годом облигаций
После резкого повышения ставок мировыми центробанками инвесторы ожидают, что в этом году регуляторы перейдут к более мягкой политике. Снижение ставок должно позитивно отразиться на стоимости облигаций — как на глобальном рынке, так и в рублевом сегменте. Однако потенциал снижения доходностей бумаг ограничен, поскольку предстоящее снижение ставок уже отчасти заложено в ценах. Остальное будет зависеть от макроэкономических факторов и инфляции.
Тема номера
Владимир ГОРЧАКОВ, руководитель Группы оценки рисков устойчивого развития, АКРА
Рынок ESG-облигаций: ни убавить, ни прибавить
Совокупный объем выпуска ESG-облигаций на российском рынке в 2023 году составил 142.8 млрд рублей, что на 34.5 % превышает результат 2022 года. АКРА оценивает максимально возможный объем выпуска ESG-облигаций в 2024 году на российском рынке в 200 млрд рублей.
Тема номера
Андрей КУЛАКОВ, Юрий ГОЛБАН, Газпромбанк
Корпоративные флоатеры: компромисс между эмитентами и инвесторами в период неопределенности
На фоне роста ключевой ставки и удорожания долга повысился интерес к инструментам, позволяющим инвесторам и эмитентам найти компромисс относительно оптимальной стоимости заимствований. Одним из таких инструментов являются флоатеры — облигации с плавающей ставкой купона, которая привязана к определенному бенчмарку. В настоящей статье мы рассматриваем рынок корпоративных флоатеров, а также оцениваем, насколько они привлекательны для эмитентов и инвесторов в текущих рыночных условиях.
Пульс рынка
Артём АУТЛЕВ, аналитик по облигациям, УК «Ингосстрах-Инвестиции»
Как развивается рынок замещающих облигаций
Российские эмитенты продолжают замещать еврооблигации, выплаты по которым заморожены в иностранных депозитариях. В этом году ожидается выход на рынок замещающих долговых бумаг новых корпоративных эмитентов. Также инвесторы с нетерпением ждут замещения суверенных евробондов. Как развивается рынок замещающих облигаций и чего ждать инвесторам в 2024 году?
Инструментарий
Юлия ГОНЧАРЕНКО, директор Департамента государственного регулирования отрасли драгоценных металлов и драгоценных камней, Минфин России
Инвестиции в караты
За последние год-два инвестиционные бриллианты привлекли к себе внимание профессиональных инвесторов не только своим блеском. Отмена НДС на покупку бриллиантов физлицами у банков, повышение прозрачности ценообразования, обратный выкуп и, наконец, двузначные темпы роста доходности по итогам прошлого года существенно повысили интерес к этому активу и сделали его одним из самых обсуждаемых на рынке. Вместе с тем у большинства обывателей бриллианты по-прежнему ассоциируются главным образом с красивыми и статусными украшениями. О новой роли бриллиантов как актива для инвестиций, особенностях и перспективах этого финансового инструмента рассуждает директор Департамента государственного регулирования отрасли драгоценных металлов и драгоценных камней Министерства финансов Российской Федерации Юлия Гончаренко.
Обзор конференции
Cbonds.ru
Лучшие в своем деле: Cbonds Awards 2023
В рамках XXI Российского облигационного конгресса традиционно состоялось награждение победителей ежегодной премии Cbonds Awards. Награды вручались в 34 номинациях.