Содержание
Анна ДОРОНИНА, главный редактор Cbonds Review
Читайте в номере
Понятие «взаимодействие» можно определить как взаимное действие различных предметов друг на друга, их изменения. В течение жизни люди постоянно взаимодействуют друг с другом: с членами семьи, друзьями, коллегами, клиентами и т. д. И для достижения желаемой цели, не важно, личная это цель или рабочая задача, важно эффективно выстроить процесс того самого взаимодействия. Гибкость, готовность оптимизировать, а иногда и в корне менять процессы — важные факторы, зачастую оказывающие ключевую роль в налаживании эффективных коммуникаций. Учитывая то, как динамично последние годы меняется ситуация в российской экономике и как быстро рынки адаптируются к новым условиям, можно с уверенностью сказать, что теме взаимодействия на разных уровнях уделяется существенное внимание.
Мнение
Станислав КЛЕЩЕВ, инвестиционный стратег брокера «ВТБ Мои Инвестиции»
Фонды денежного рынка: флоатер для массового инвестора
Резкий рост ключевой ставки Банка России во второй половине 2023 года стал неожиданностью для многих частных инвесторов. До этого большинство из них формировали свои портфели, ориентируясь в первую очередь на акции и облигации, причем особое предпочтение отдавали выпускам с постоянными купонами. Стремительное падение котировок облигаций с постоянным купоном на фоне повышения ключевой ставки с 7.5 % до 16 % за полгода дало мощнейший толчок к открытию широким инвестором флоатеров и включению их в свои портфели. Однако наиболее яркой иллюстрацией интереса инвесторов к инструментам с привязкой к динамике процентных ставок стала популяризация фондов денежного рынка. Именно они снискали особую популярность у массового инвестора. В статье рассмотрим, чем отличаются такие фонды, в чем секрет их популярности, каким инвесторам они интересны и что их ждет после потенциального снижения ключевой ставки.
Мнение
Игорь КОЗАК, управляющий директор по инвестициям АО «ТКБ Инвестмент Партнерс»
Митигация рыночной неопределенности через соотношение риска и доходности
COVID-19 и постковидный продолжающийся рост инфляции, объявленная в 2022-м СВО, рост денежной массы, сложности бюджета и девальвация рубля, дополнительные налоговые изъятия — можно долго перечислять риски для инвестиций, формируемые как внешними, так и внутренними факторами. Периоды неопределенности привносят большую волатильность на рынок, однако открывают и новые возможности для увеличения доходности инвестиций.
Тема номера
Юрий МАРИНИЧЕВ, Positive Technologies; Антон ХРАПЫКИН, IDF Eurasia; Алексей ПАНФИЛОВ, ФПК «Гарант-Инвест»; Екатерина КЛИМОВА, ПАО «ЕвроТранс»
От эмитентов ждут нового уровня открытости и прозрачности
Предлагаем вашему вниманию круглый стол экспертов в области Investor Relations. Участники поделились опытом работы в IR, оценили тренды во взаимоотношениях с инвесторами, рассказали, какие технологии сейчас используются для оптимизации диалога и т. д. Все компании, IR-специалисты которых стали участниками данного материала, являются активными участниками российского рынка акций и облигаций.
Инструментарий
Алексей ТАРАСОВ, эксперт по корпоративным финансам, к. э. н., Executive MBA
Механизм финансирования слияний и поглощений
В данной статье рассматриваются вопросы финансирования сделок по слияниям и поглощениям (mergers & acquisitions, M&A) с использованием инструментов рынков капитала: синдицированных кредитов, облигаций и акций. Важность рассматриваемой темы связана с тем, что практически все сделки M&A финансируются корпорациями не только с использованием собственных денежных средств и двусторонних банковских бридж-кредитов, но также и с привлечением специализированного финансирования из внешних источников. Далее рассматривается целостная система обеспечения расчетов корпорации-покупателя с корпорацией-продавцом на рынке корпоративного контроля.
Книжная полка
Антон ГОРНОСТАЕВ, главный специалист АНО «Аналитический центр при Правительстве Российской Федерации», редактор, литературный агент
Стань гением фондового рынка: находите скрытые возможности для инвестиций (Джоэл Гринблатт)
Джоэл Гринблатт — управляющий директор и содиректор по инвестициям Gotham Asset Management. Под его управлением — свыше 1300 активов, а стоимость портфеля превышает $5 млрд. Более 20 лет работал адъюнкт-профессором в Высшей школе бизнеса Колумбийского университета, где преподавал стоимостное инвестирование для студентов MBA. Российский читатель еще в 2007 году познакомился с подходом Гринблатта в публикации «Маленькая книга победителя рынка акций». В ней он раскрыл волшебную формулу прибыльных инвестиций — выбор компаний с высокой отдачей на вложенный капитал.
Bond Style
Владимир ПАНКРАТОВ, дизайнер Cbonds Review
Свет красной лампы, проявитель, закрепитель…
В этом материале дизайнер нашего журнала поделился своим опытом фотографии — как из простого увлечения это стало чем-то бóльшим, как некоторые снимки могут рассказать историю места и представить его в новом облике.