Тема номера
Александр САРАЕВ, заместитель генерального директора — директор по рейтинговой деятельности «Эксперт РА»
«Рейтинговые агентства не должны молчать в кризисных ситуациях». Как изменилась деятельность отрасли в 2022 году
Прошедший год сотряс все основы: то, что раньше казалось незыблемым, разрушилось на глазах. Кризис разразился на всех уровнях экономики и затронул все ее составляющие. Ландшафт финансового рынка буквально стал «инопланетным» — настолько стало всё не похоже на то, чем было еще совсем недавно. Кардинальные перемены затронули всех участников рынка. Рейтинговая отрасль — не исключение. Что поменялось и как представители отрасли это пережили, рассказали в старейшем и крупнейшем российском рейтинговом агентстве «Эксперт РА».
Пульс рынка
Андрей КУЛАКОВ, CFA, FRM, начальник управления анализа инструментов с фиксированной доходностью; Павел БИРЮКОВ, экономист, «Газпромбанк»
Рынок ОФЗ-2023: двойная развилка
После всплеска в начале 2022 года доходности ОФЗ устойчиво снижались, достигнув минимальных значений в августе-сентябре. Возвращение Минфина на первичный рынок и очередной виток геополитической эскалации вызвали новый скачок доходностей в сентябре. К началу 2023 года 2–3Л ОФЗ торговались на уровне 8.3–8.4%, 10Л ОФЗ — 10.0–10.1%.
Пульс рынка
Канр ЛИДЖИЕВ, генеральный директор, PREQVECA
Обзор рынка IPO & SPO–2022 в России и СНГ: Дежавю, или С новым 2018 годом
Итоги 2022 года на рынке IPO & SPO напоминают 2018 год и по статистике, и по общей атмосфере, которая витала тогда на рынке. В тот год не было зафиксировано ни одного размещения из России, и стартовала казахстанская программа PIPO («Казатомпром» вышел на Лондонскую биржу).
Инструментарий
Илья ХАБАРОВ, директор по развитию и продажам, «Атомайз»
Сила инноваций: как цифровые финансовые активы способны изменить долговой рынок
Российские компании присматриваются к цифровым аналогам облигаций и других ценных бумаг. Выпустить их проще и быстрее, чем традиционные биржевые облигации, а затраты эмитента, как правило, ниже. В перспективе развитие цифровых инструментов может упростить процесс привлечения средств, открыть рынок для новых интересных имен и изменить структуру долгового рынка.
Юридическая практика
Михаил МАЛИНОВСКИЙ, Иван МАХАЛИН, Юридическая фирма LECAP; Дмитрий РУМЯНЦЕВ, представитель владельцев облигаций LCPIS
Грозовой перевал: изменения в регулировании бондового рынка и прогнозы на 2023 год
На фоне шокирующих и трагических событий 2022 года произошли тектонические сдвиги на российском рынке облигаций, в том числе в сфере его регулирования.
Уроки истории
Сергей ПАХОМОВ, первый заместитель, председатель Москомзайма в 1997–2011 годы, д. э. н.
Москва 1998–2007: диалектика трансформации эмитента и рынка его госдолга
Дефолт 1998 года повлек за собой крах рынка ГКО и рынка региональных и муниципальных облигаций, четырехкратную девальвацию рубля, исчезновение ряда ведущих российских коммерческих банков вместе с деньгами Москвы на бюджетных счетах и общую дестабилизацию экономического климата в стране. Четырехкратный рост долговой нагрузки на московский бюджет в рублях, резкое падение цены на нефть (до $9 за баррель российской нефти) и сбора налогов поставили под сомнение способность города Москвы обслуживать и погашать внешний долг, небольшие по объему размещения московских облигаций в рублях прекратились. Но, как известно, «из каждого свинства можно извлечь кусочек ветчины».
Кадры
Анастасия ГЛЕБОВА, основатель и генеральный директор кадрового агентства Recruitment boutique SMART
Обзор банковского рынка труда — 2022: потрясения, адаптация, новая реальность
В 2022 году стало понятно, что предыдущие непростые годы с COVID, как оказалось, были очень комфортными. В прошлом же году случилось всё, чего не ожидали: массовый уход международных компаний из страны, масштабный отъезд мужчин за границу, кардинальное изменение мотивации сотрудников при смене работы. Но прежде чем обозначить новые тренды финансового рынка труда, надо отметить мировые изменения, повлиявшие на банковский сектор России.