Мнение
Александр КУДРИН, профессор НИУ ВШЭ
Новый ландшафт российского финансового рынка
Беспрецедентные антироссийские санкции, которые были введены в 2022 году, не только привели к разрыву многих традиционных экономических связей, но и стали причиной радикального изменения ландшафта отечественного финансового рынка. Присутствие на нем «западных» инвесторов в обозримой перспективе выглядит маловероятным, так же как и возможность привлечения финансирования из-за рубежа эмитентами из РФ. В этих условиях формирование новой структуры финансового рынка возможно только за счет внутренних ресурсов, причем этот процесс будет непростым и может занять продолжительное время, ключевую же роль могут сыграть частные инвесторы.
TOP VIEW
Сергей НОСОВ, председатель правления, «Цифра банк»
«Рынок ВДО может восстановиться максимально быстро»
Несмотря на сложную ситуацию на российском фондовом рынке, эмитенты в 2022 году разместили облигаций больше, чем годом ранее. При этом рынок высокодоходных облигаций показал отстающую динамику, что дает ожидания его существенного роста в этом году. О том, как изменился рынок, что нужно сделать компании для размещения дебютного выпуска облигаций, какие есть альтернативы привлечения капитала для среднего и малого бизнеса в текущих реалиях, в интервью Cbonds Review рассказал председатель правления «Цифра банк» Сергей Носов.
Пульс рынка
Андрей КУЛАКОВ, CFA, FRM, начальник управления анализа инструментов с фиксированной доходностью; Павел БИРЮКОВ, экономист, «Газпромбанк»
Рынок ОФЗ-2023: двойная развилка
После всплеска в начале 2022 года доходности ОФЗ устойчиво снижались, достигнув минимальных значений в августе-сентябре. Возвращение Минфина на первичный рынок и очередной виток геополитической эскалации вызвали новый скачок доходностей в сентябре. К началу 2023 года 2–3Л ОФЗ торговались на уровне 8.3–8.4%, 10Л ОФЗ — 10.0–10.1%.
Инструментарий
Илья ХАБАРОВ, директор по развитию и продажам, «Атомайз»
Сила инноваций: как цифровые финансовые активы способны изменить долговой рынок
Российские компании присматриваются к цифровым аналогам облигаций и других ценных бумаг. Выпустить их проще и быстрее, чем традиционные биржевые облигации, а затраты эмитента, как правило, ниже. В перспективе развитие цифровых инструментов может упростить процесс привлечения средств, открыть рынок для новых интересных имен и изменить структуру долгового рынка.
Инструментарий
Павел ПИКУЛЕВ, сооснователь EMCR
Другое лицо аналитики. Как мы собираем информационно-аналитическую ленту EMCR News
Изменения на рынке финансовой аналитики назревали уже давно. Уход глобальных дата-провайдеров из России в 2022 году стал кульминацией и финальной точкой пересечения множества трендов, которые полностью трансформировали аналитический ландшафт в стране за последние 10 лет. Этот ландшафт полон новых рисков, вызовов и возможностей, к которым всем нам надо адаптироваться.
Уроки истории
Сергей ПАХОМОВ, первый заместитель, председатель Москомзайма в 1997–2011 годы, д. э. н.
Москва 1998–2007: диалектика трансформации эмитента и рынка его госдолга
Дефолт 1998 года повлек за собой крах рынка ГКО и рынка региональных и муниципальных облигаций, четырехкратную девальвацию рубля, исчезновение ряда ведущих российских коммерческих банков вместе с деньгами Москвы на бюджетных счетах и общую дестабилизацию экономического климата в стране. Четырехкратный рост долговой нагрузки на московский бюджет в рублях, резкое падение цены на нефть (до $9 за баррель российской нефти) и сбора налогов поставили под сомнение способность города Москвы обслуживать и погашать внешний долг, небольшие по объему размещения московских облигаций в рублях прекратились. Но, как известно, «из каждого свинства можно извлечь кусочек ветчины».
Кадры
Анастасия ГЛЕБОВА, основатель и генеральный директор кадрового агентства Recruitment boutique SMART
Обзор банковского рынка труда — 2022: потрясения, адаптация, новая реальность
В 2022 году стало понятно, что предыдущие непростые годы с COVID, как оказалось, были очень комфортными. В прошлом же году случилось всё, чего не ожидали: массовый уход международных компаний из страны, масштабный отъезд мужчин за границу, кардинальное изменение мотивации сотрудников при смене работы. Но прежде чем обозначить новые тренды финансового рынка труда, надо отметить мировые изменения, повлиявшие на банковский сектор России.