Мнение
Илья ГОЛУБОВ, старший портфельный управляющий, инструменты с фиксированной доходностью, «Ренессанс Капитал»
Замещающие облигации. Вызовы и возможности
Михаил Булгаков писал, что на свете существует только две силы: доллары и литература. Замените слово «доллар» на слово «валюта» и вы увидите, что пристрастия инвесторов и населения не сильно поменялись в вопросах сохранения своих сбережений и накоплений. И если сегодня рынок предлагает хорошие инструменты для их сохранения, то почему бы этим не воспользоваться?
Мнение
Илья ИЛЬИН, Дмитрий ГРИЦКЕВИЧ, Промсвязьбанк
ЦБ РФ пролил свет на банковскую отчетность
Как известно, Банк России недавно возобновил частичную публикацию отчетности в разрезе банков, которую он не публиковал с января 2022 года. Из доступных на текущий момент форм отчетности — 101-я, 102-я и 135-я формы. Банк России сигнализирует, что в будущем планируется более широкий набор форм, в том числе по консолидированным показателям.
Тема номера
Гульнара ХАЙДАРШИНА, заместитель начальника департамента анализа рыночной конъюнктуры, Газпромбанк
Узбекистан — новые горизонты развития локального долгового рынка
Мы продолжаем нашу серию обзоров интересных суверенных эмитентов стран СНГ, в долговые инструменты которых можно инвестировать с использованием локальной инфраструктуры. За последние 12 месяцев мы наблюдаем ускоренное развитие локальных долговых рынков отдельных стран СНГ. Сейчас для этого формируются благоприятные условия. Зарубежные и в том числе российские инвесторы находятся в поиске локальных долговых инструментов с привлекательной доходностью. Одним из таких долговых рынков является Узбекистан.
Тема номера
Екатерина ПЕТРОВА, директор, платформа по развитию корпоративных инноваций «GenerationS»
Восточный курс: какие перспективы предлагает инвестору регион MENA
Регион MENA (Ближний Восток и Северная Африка) сейчас называют одним из самых перспективных «новых» рынков для инвестора. Здесь есть как развивающиеся страны, где многие рынки находятся в стадии «голубого океана», так и, например, ОАЭ, которые активно вкладывают средства в проекты разной стадии. К сожалению, период турбулентности не обошел стороной и этот регион: по данным платформы MAGNiTT, в первом полугодии 2023 года состоялось 193 сделки, общий объем финансирования составил $1.1 млрд, что на 41 % по объемам финансирования и на 64 % по числу сделок меньше аналогичного периода 2022 года.
Инструментарий
Тимур ИСКАНДАРОВ, старший директор, руководитель группы рейтингов проектного и структурированного финансирования, АКРА
Цифровые финансовые активы — рейтингование
Рейтингование долговых финансовых инструментов является одним из основных направлений деятельности рейтинговых агентств. Кредитный рейтинг в своей сущности является буквенно-символьным выражением кредитоспособности эмитентов или кредитного качества их финансовых обязательств. Иными словами, кредитный рейтинг является отражением величины кредитного риска, присущего обязательствам того или иного эмитента, выпущенным в той или иной форме. На практике это означает, что кредитный рейтинг может быть присвоен любому обязательству, которое характеризуется кредитным риском и которое обладает фундаментальными характеристиками возвратности, платности и срочности. До сих пор основным объектом рейтингования среди финансовых инструментов являлись облигации, будь то корпоративные или облигации структурированного финансирования, а также часть структурных облигаций.
Asset management
Константин БАЛАБУШКО, инвестиционный советник, автор подкаста «Денег много не бывает», основатель агентства финансовых консультантов по еврооблигациям Sky Bond
Закрыт ли рынок еврооблигаций для российских инвесторов?
После известных событий в 2022 году и начала СВО российские инвесторы оказались де-факто отрезаны от своих инвестиционных портфелей, особенно тех, которые состояли из еврооблигаций, по той причине, что эти бумаги хранятся в европейских депозитариях Euroclear и Clearstream. На этом фоне появился рынок замещающих облигаций, в рамках которого инвестору предлагается купить долларовые облигации за рубли, используя полностью российскую инфраструктуру. Однако подобный вариант подходит далеко не всем.
Книжная полка
Антон ГОРНОСТАЕВ, главный специалист Аналитического центра при Правительстве Российской Федерации, спичрайтер, литературный агент
Скрытые чемпионы мирового бизнеса
«Восток — дело тонкое!» — сказал красноармеец Сухов в фильме «Белое солнце пустыни». Каждая страна и тем более культура обладает собственным кодом. Можно совершить множество бесполезных действий, потерять время и деньги, пытаясь наобум нащупать победную комбинацию. А тот, кто действует по уму, обязательно пройдет курс по дешифровке и откроет путь к успеху. Поэтому при инвестировании в зарубежные активы важно понимать, в какой среде будут работать ваши деньги и как получить максимальную отдачу от них. В обзор вошли три книги о странах из совершенно разных культур со своим мировоззрением и подходом к бизнесу.