Экзотика альтернативных инвестиций: о чем не расскажет ваш арт-дилер

Альтернативные инвестиции недаром принято называть инвестициями для души. Основная причина, по которой многие граждане интересуются вложениями в предметы роскоши и антиквариата, лежит не столько в экономической плоскости, сколько в эмоциональной. Для человека, достигшего определенного уровня благосостояния, счет в банке может восприниматься просто как набор цифр и уже не приносить тех позитивных эмоций, которые были на этапе формирования капитала. Зачастую хочется притронуться к результату своей деятельности и получить дозу дофамина (гормона счастья) от обладания уникальным физическим активом — будь то раритетное авто, коллекция картин или вин. Кроме того, это позволяет лишний раз подчеркнуть свой высокий социальный статус. Вокруг этой страсти богатых и сверхбогатых людей выстроена целая инфраструктура в виде дилеров, аукционов, галерей и интернет-площадок, а также индексов, отслеживающих цены тех или иных активов.

Экономическая составляющая в альтернативных инвестициях также важна и строится в основном на уникальности предмета инвестирования или его ограниченном тираже. Принято считать, что физический актив способен защитить сбережения от инфляции и позволяет захеджировать риски финансовой системы. Учитывая, что предметы роскоши и коллекционирования не являются товарами первой необходимости, то и при наступлении финансовых или экономических кризисов емкость этого рынка резко сжимается, а дисконты при продаже увеличиваются. В результате налицо высокая корреляция цен на активы альтернативных инвестиций с динамикой экономики и уровнем благосостояния населения. Тенденцию отчасти подтверждает индекс инвестиций в предметы роскоши Knight Frank Luxury Investment Index (KFLII), который за последние 10 лет лишь незначительно смог обогнать долларовую инфляцию и с 2022 года находится в нисходящем тренде. Более того, даже самые доходные сегменты люкса и коллекционирования не смогли приблизиться к динамике рынка акций (S&P500), который относится к классическим финансовым инструментам.