Тема номера
Владимир ПИНАЕВ, генеральный директор, CORE.XPНедвижимость после пика ставок: где искать доходность в новом цикле рынка
Во второй половине 2026 года привлекательность недвижимости как инвестиционного актива будет возрастать по мере снижения процентных ставок. При ключевой ставке Банка России 14 % финансовые инструменты по-прежнему предлагают двузначную номинальную доходность. В отличие от прямого владения недвижимостью они не требуют расходов на ремонт и поиск арендатора, а также отличаются более высокой ликвидностью. Однако с лета 2025 года ключевая ставка уже снизилась на 7 п. п., а к декабрю, по прогнозу аналитиков, может опуститься примерно до 13 % (по оценке Газпромбанка). В этих условиях арендные потоки качественных объектов, поддерживаемые индексацией, станут более конкурентоспособными, а удешевление финансирования создаст предпосылки для роста стоимости недвижимости. О том, как инвестиции в недвижимость позволяют сохранить и приумножить капитал в условиях меняющегося процентного цикла, рассказал Владимир Пинаев, генеральный директор CORE.XP.
Возможность инвестора самостоятельно влиять на доходность делает недвижимость особенно интересной в период снижения процентных ставок. Если результат вложений в финансовые инструменты во многом определяется рыночной динамикой, то доходность недвижимости зависит также от выбранной стратегии, что делает инвестиции более управляемыми. К примеру, покупка на этапе строительства позволяет заработать на росте стоимости к моменту ввода, а выкуп объектов у иностранных собственников или участие в торгах — приобрести актив с дисконтом. Редевелопмент, отделка помещений и изменение формата нарезки расширяют круг потенциальных арендаторов, повышая арендный доход и стоимость последующей продажи. Грамотное управление объектом позволяет не только сохранить, но и приумножить вложенный капитал.